2021년 06월 17일 (Thu)

  M&A실무  
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M&A 개요

    기업의 외적 성장을 위한 발전전략으로, 특정 기업이 다른 기업의 경영권을 인수할 목적으로 소유지분을 확보하는 제반과정이라고 할수 있다. 이러한 M&A의 발전 배경은 기존 기업의 내적 성장한계를 극복하고 신규 사업 참여에 소요되는 기간과 투자비용의 절감, 경영상의 노하우나 숙련된 전문인력 및 기업의 대외적 신용확보 등 경영전략적 측면에서 찾을 수 있다. 미국을 비롯, 일본에서도 이미 본격화되어 있으며 우리나라에서도 1994년 증권거래법 제 200조(주식의 대량소유의 제한 등)의 폐지를 골자로 한 거래법 개정안의 시행에 즈음해 많은 기업들이 M&A에 관심을 기울이고 있다. 증권거래법 제200조는 그 동안 기업주가 소유권 침해에 대한 걱정 없이 기업경영에 전념하게 한 긍정적인 측면도 있었으나, 일반투자자의 주식매매자유를 제한하고 대주주의 방만한 기업운영과 소액주주의 권익 침해를 유발하는 등 자본시장 발전에 좋지 않은 영향을 미친 것도 사실이었다.

    내적성장(Internal growth)

      - 기존 내부자원 적극활용

      - 이익 사내유보 자본력 강화

      - 품질향상 및 신규사업진출

         *많은시간소모, 투자위험증가,투자효율성저하,기술,인력확보난점

     

     외적성장(External growth)

       - 기존기업,사업부문인수,합병

         * 단기간내 기술, 인력, 브랜드, 유통망확보

         * 신규사업진출시 시간최소화

         * 인수조건에 따른 투자이익기대

         * 신규투자에 따른 위험제거

         * 시너지효과 창출

   

   - 시장진입에 대한 시간의 단축

   - 신규시장진입시 기존업계와 시장진입마찰회피

   - 인력기술 경영노하우의 흡수

   - 효율적 투자와 투자비용절감

   - 브랜드파워, 영업망 확보

   - 시너지효과 창출

   - 부정직하고, 무능력한 경영진 퇴출

   - 기업구조조정과 경쟁력 확보

   - 초기사업에 대한 위험회피

   - 절세효과

   - 규모의 경제효과

   - 사업다각화

   - 무역장벽회피와 해외유통망 확대

   - 해외기업인수를 통한 국제화 경영촉진

- 정확한 가치산정의 어려움

- 비우호적 M&A의 경우 인재의 유출우려

- 차입금에 의한 M&A의 경우 재무구조 악화우려

- 인수자의 비도덕적일 경우 도덕적 해이 문제

- 인수자의 경영능력 검증부족에 따른 경영상 어려움

- 초기인수자금의 과다투자

- 이질적인 기업문화의 극복 어려움

- 기업과 기존경영진에 대한 신뢰성검토 어려움

- 절차의 복잡성

- 인수한 자산 또는 주식가치의 절하가능성

- 임직원의 불안심리로 인한 경영활동위축가능성